面临市集竞赛加剧、供需相合重构、库存与现金流压力等众重寻事，过去一年，A股打扮上市公司普通承压。

　　21世纪经济报道记者按照Wind数据不统统统计，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，海澜之家（600398.SH）、雅戈尔（600177.SH）、森马衣饰（002563.SZ）、比音勒芬（002832.SZ）、报喜鸟（002154.SZ）等5家公司的净利润界限亲近5亿元或正在5亿元之上，暴露出较强的发达韧性；比拟之下，歌力思（603808.SH）、红豆股份（600400.SH）、美邦衣饰（002269.SZ）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH）等10家公司未能挣脱耗费的泥淖。

　　从细分赛道看，男装公司的功绩全部上优于女装公司，暴露出更强的抗周期性，而正在女装范围加倍是定位“大淑女装”的公司，阐扬不如人意，比拟之下，童装范围、运动户外品类可谓巨头逐鹿。

　　2024年，被称作“男人的衣柜”的海澜之家（600398.SH）杀青营收209.57亿元，同比低重2.65%，归母净利润21.59亿元，同比低重26.88%。

　　真相上，海澜之家的阐扬，也是不少A股男装龙头的缩影。如雅戈尔（600177.SH）过去一年“增收不增利”，杀青营收141.88亿元，同比拉长3.19%，但归母净利润27.67亿元，同比低重19.41%。此中，聚焦商务人群的主品牌YOUNGOR依旧是雅戈尔时尚板块的焦点支柱，2024年功勋营收51.87亿元，占比90.46%，但同比下滑11.14%。

　　深耕高尔夫衣饰的比音勒芬(002832.SZ)同样面对“增收不增利”的困局，2024年杀青营收40.04亿元，同比拉长13.24%，但归母净利润7.81亿元，同比低重14.28%，下场了过去联贯12年营收、净利润目标拉长的势头。

　　男装龙头报喜鸟（002154.SZ）也未能延续2023年的高拉长势头。2024年，报喜鸟杀青营收51.53亿元，同比低重1.91%，归母净利润4.95亿元，同比低重29.07%。

　　须要指出的是，正在运动户外范围延续高景心胸的后台下，一个配合的趋向是，男装龙头纷纷拓展户外运动品类。

　　如海澜之家正在独家署理奥地利竞技运动品牌HEAD（海德）的中邦区营业除外，合计出资2.48亿元持有斯搏兹品牌处置（上海）有限公司（简称“斯搏兹”）51%股权，从而独家授权署理阿迪达斯FCC（Future City Concept）系列产物正在邦内的零售营业。

　　海澜之家干系人士向21世纪经济报道记者先容，“斯搏兹掩盖Adidas正标和Adidas Neo系列，针对邦内市集低线都市推出性价比产物线。目前，公司与阿迪达斯联袂推出FCC观点店，两边永别正在品牌运营、供应链处置和渠道运营上开展深度配合。”

　　无独有偶，报喜鸟正在扩充户外幅员上也有重磅手脚：公司以约3.84亿元收购美邦高端户外品牌Woolrich环球（欧洲除外）常识产权，两边于2025年3月完结干系常识产权的交割。

　　正在此之前，正在户外赛道，报喜鸟从2016年起首署理法邦户外歇闲品牌Lafuma（乐飞叶），该品牌2023年营收拉长40.50%至2.6亿元，且扭亏为盈，2024年营收进一步拉长27.95%至3.35亿元。

　　美邦衣饰（002269.SZ）也正在押注户外衣饰赛道。2024年8月，美邦衣饰创始人周成修正在公司新品颁发会上语言称，“咱们要做潮水户外，而不是潮水歇闲”，并喊出了“大牌平替”的观点。

　　时尚工业独立剖析师、上海良栖品牌处置有限公司创始人程伟雄向21世纪经济报道记者剖析指出，“比拟消费频次相对褂讪的男装，女装受到潮水趋向、地区差别、消费场景、品牌偏好等众重成分的影响，是一个高度细分歧的品类，消费者对女装品牌的诚实度较低，女装公司的功绩更容易受到市集动摇。”

　　加倍是以中高品牌女装为代外的歌力思（603808.SH）、日播时尚（603196.SH）、安正时尚（603839.SH），2024年永别耗费3.10亿元、1.59亿元、1.24亿元。

　　2024年，歌力思的营收同比拉长4.14%至30.36亿元，但归母净利润由盈转亏至-3.10亿元，正在此之前，公司联贯众年坚持节余。

　　以“播broadcast”品牌为代外、专一于中高端时尚女装的日播时尚，2024年功效也并不乐观。2024年，日播时尚杀青营收8.66亿元，同比低重15.68%，归母净利润由盈转亏至-1.59亿元。这是日播时尚自2020年往后再度显露年度耗费。

　　而对女装公司安正时尚来说，虽然其将主品牌JUZUI玖姿从古代中高端女装定位转向更亲民的“高质价比”门途，并总共促进五大自有品牌“质价比”政策，但转型尚难以维持公司全部功绩。2024年，安正时尚不光营收低重6.23%至20.34亿元，且归母净利润变为耗费，此中，打扮板块主开业务收入同比低重13.99%至12.80亿元。

　　比拟之下，同样定位“大淑女装”的朗姿股份，因为有医美营业的加持，全部功绩遭遇攻击并不昭彰，2024年杀青营收56.91亿元，同比仅低重0.24%，归母净利润2.57亿元，同比拉长1.38%。

　　值得一提的是，正在纺织打扮行业29家A股上市公司中，森马衣饰是为数不众2024年营收、净利润均坚持拉长的公司（注：仅有森马衣饰和华斯股份（002494.SZ））。

　　开掘童装市集上升空间，是森马衣饰功绩拉长的合头暗码。2024年，森马衣饰杀青营收146.26亿元，同比拉长7.06%，归母净利润11.37亿元，同比拉长1.42%。此中，以巴拉巴拉品牌为代外的“儿童衣饰”功勋营收102.68亿元，占总营收的70.21%，且取得9.55%的营收增速，而以森马品牌为代外的“歇闲衣饰”占总营收的28.65%，营收增速仅为0.44%。

　　除了“巴拉巴拉”品牌，森马衣饰也用意加码其他童装营业：不光拓展亚瑟士儿童（ASICS Kids）、彪马儿童（PUMA Kids）等授权品牌，也构造了迷你巴拉、森马儿童、马卡乐等自有品牌，还与亲子户外运动童装品牌VIVID-BOX等配合。

　　21世纪经济报道记者统计创造，除了森马衣饰，朗姿股份、安正时尚、日播时尚、雅戈尔等众家A股打扮公司纷纷进军童装赛道。

　　据2024年年报披露，雅戈尔正式告示与法邦奢华童装品牌BONPOINT订立收购订交，进入童装范围。

　　雅戈尔集团官方民众号本年1月进一步发文提到，上市公司雅戈尔与EPI集团完结贸易手续，法邦奢华童装品牌Bonpoint（小樱桃）正式插手雅戈尔时尚品牌矩阵。据悉，此次收购是雅戈尔初度涉足童装奢华品范围。

　　朗姿股份的童装构造彰着更早：2014年公司就成为韩邦出名童装品牌上市公司阿卡邦（韩邦KOSDAQ上市公司，证券代码013990）的第一大股东。

　　安正时尚则正在2024年年报中提及，公司正在大中华区合股规划韩邦童装品牌“ALLO&LUGH阿途和如”，参股公司规划品牌有中邦十大童装品牌之一的“FROG PRINCE田鸡王子”。

　　然而，运营童装营业并非易事。押注童装的打扮企业，能否创造起第二拉长弧线，有待岁月查验。

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